财报分析第一步 现金为王

AMD公布2020年第二季度财报 营业额同比增长26%

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制杖学妹IC

04-25 10:30

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重要的事情说三遍!看现金流!看现金流!看现金流!

​​【前言】话说这又到财报扎堆公布的时间周期了,今年情况特殊但也似乎并没有影响年报的披露,但就每次去巨潮看年报的时候,区区几千的浏览量也是感觉很无奈了,做股票这个事情说白了炒的是公司,如果搞长线是必须要看的,做短线相对差些,有一些数字反映出来的东西是最真实的,比什么消息都靠谱。

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读年报严格来说是需要一点点财务基础知识的,三大报表要清楚都是啥才行。资产负债表,利润表和现金流量表。完全零基础的朋友可以随便打开一份报表看看里面的项目,下面用通俗不官方的普通话解释一下在表里究竟都能看到什么。

现金流量表

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现金为王一直都是真理

为啥按顺序不先说资产负债表呢,因为就个人经验而言,现金流量表是三张报表最重要的一张。现流表的数字相比于其他两张报表的数字要真实的多,至于原因以后会专题普及。

现金流量表为我们反映的是”资产负债表”中第一项”货币资金”在报告期内的变动情况。比如年初有1万元,年末有3万元,现金流量表会告诉我们增加这2万元都花在了哪里。

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如涵控股财报点评:业务模式转型下的投资逻辑

现金流量表中三大活动变动数的总和构成了”货币资金”全年变动数。三大活动分别为经营活动、投资活动和筹资活动。上面的例子讲了某公司这一年货币资金增加了2万块,在现流表中会按三大活动的变动额分别列示经营活动增加了1万,投资活动增加了0.5万,筹资活动增加了0.5万,共同构成了全年货币资金的增加额。

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现金流量表的编制是根据收付实现来进行的。通俗的讲,只要钱花出去了,不管干了什么,都会在这张表上反映出来,因为企业银行账户的金额有了变动,就一定离不开三大活动。而最最重要的是银行账户的变动,是有第三方银行机构来进行确认的,造假的可能性就低了很多,相比于利润表中的收入,企业报了多少我们就看多少的这种情况,可信度是不是高了很多呢。

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当然,如果你说这笔业务从头到尾都是假的,找了一笔资金来过了一下公司的银行账户,不是真实的经营活动,过完了又以各种名义支出的情况也不是没有,但我要说的是,现金流造假的成本和手法都要比做资产虚增和利润虚增的难度大很多,一进一出这种手法也是要经过银行流水的,只要过了银行流水,总要反映在报表里,不然变动额与货币资金变动不相等,审计师是不会签报告的,不签报告是不能正常披露的,不能正常披露证监会是不会罢休的,然后…就没有然后了…

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这是最最基础的现金流量表认知,虽然简单但非常重要。下期说资产负债表和利润表,先把基础的普及了,才能对财报分析有大的帮助,财报分析好了,做股票成功率才会高。

我不说传统财报分析的各种比率,那堆比率不同行业的标准完全不同,因此没有分析的必要,并不是说没有用,只是我的侧重点不在比率分析上。按照从基础到进阶再到高级分析的阶段,相信也会对思路的开拓有所帮助。​​​​

制杖学妹IC
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