华为2019年财报终于公布 美国重拳出击下的华为展现顽强生命力

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华为2019年财报终于公布 美国重拳出击下的华为展现顽强生命力
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作者: 朱琳慧(前瞻产业研究院)

04-20 12:00

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美国重拳出击下的华为展现顽强生命力

​​2019年5月5月美国商务部以国家安全为由将华为及其68家关联企业列入“实体清单”。

这份清单是美国为维护其国家安全利益而设立的出口管制条例,在未得到许可证前,美国各出口商不得帮助这些名单上的企业获取受本条例管辖的任何物项。

根据这项政策,美国政府限制向华为销售美国制造的商品,以及在国外制造的少数包含美国技术的商品。华为设备中美国产零配件的进口受到较大影响,2019年对于华为无疑是艰难的一年。


大量储备保障销售收入持续增长

根据华为发布的财报,2019年华为实现销售收入8588亿元,同比增长19.1%。在美国限制对华为技术出口的情况下,依然实现业绩增长实属不易。

主要受益于华为高层长期以来对美国技术进口的谨慎态度以及完善的提前准备工作。

多年以前,华为就已意识到美国先进芯片和技术的供应存在极大的不稳定性,因此华为早已开始实施一项名为“极限生存”的计划,为其供应链准备了数量众多的备选公司。

此外,华为在美国发布禁令前就已囤积了一年使用量的所需关键美国产零部件。

正因如此,美国禁令发布以后,华为凭借其大量储备将事件对其销售业务的负面影响降至最低,为其2019年业绩的稳步增长提供了极大保障。

图表1:2015-2019年华为销售收入情况(单位:亿元,%)图表1:2015-2019年华为销售收入情况(单位:亿元,%)

虽然2019年华为整体销售收入并未收到较大影响,但从华为地区销售收入上仍能看出华为2019年为稳定收入做出的极大努力。

2019年,华为亚太地区收入为705亿元,同比减少13.9%,主要就是因为受到了一些国家运营商市场投资周期波动、消费者业务不能使用GMS生态(美国禁令迫使华为设备下架GMS)的影响。

为弥补亚太地区业务收入下降的缺口,2019年华为将在中国地区与美洲地区的销售规模分别扩大至5067亿元与525亿元。

图表2:2019年华为区域销售情况(单位:亿元)图表2:2019年华为区域销售情况(单位:亿元)

图表3:2019年华为区域销售同比增长情况(单位:%)图表3:2019年华为区域销售同比增长情况(单位:%)


变革业务结构寻找新机遇

2019年华为三大业务板块:运营商业务、企业业务、消费者业务收入均实现不同程度增长。

其中,运营商业务收入2967亿元,没有延续2018年下降趋势,同比增长3.8%;企业业务收入897亿元,同比增长8.6%;消费者业务收入4673亿元,同比增长34%,为华为三大主营业务中收入增幅最大的业务板块。

图表4:2015-2019年华为三大主营业务经营情况(单位:亿元)图表4:2015-2019年华为三大主营业务经营情况(单位:亿元)

华为创办初期以运营商业务起家,长期以来运营商业务均是华为主营业务收入中占比最高的业务板。

但2015年开始华为逐步加大其手机品牌的营销力度,华为消费者业务以高速扩张态势迅速抢占市场份额。2018年华为消费者业务超越其运营商业务,成为华为收入中占比最高的业务板块。

2019年,华为智能手机发货量超过2.4亿台,消费者业务占比为54.4%,首次超过50%。

图表5:2015-2019年华为销售收入结构情况(单位:%)图表5:2015-2019年华为销售收入结构情况(单位:%)

图表6:2015-2019年华为智能手机发货量情况(单位:亿部)图表6:2015-2019年华为智能手机发货量情况(单位:亿部)

此前,华为除了拥有运营商业务、企业业务、消费者业务三大业务板块之外,还拥有 Cloud&AI 产品与服务、智能汽车解决方案两大部门。

2020年,华为调整了组织构架,将 Cloud&AI BU(部门) 升级为 Cloud&AI BG(事业群),该业务以智能盘算为主题。

自此,华为主营业务板块由3个升级为4个以拓宽现有业务寻找新机遇。2020年华为财报将涵盖Cloud&AI业务经营数据。

图表7:2020年华为新四大业务板块图表7:2020年华为新四大业务板块


提高研发支出应对技术进口难关

虽然受益于华为早前展开的“极限生存”计划,2019年华为展现了较强生命力。

但考虑到华为零配件储备无法长期支撑以及安卓关键技术GMS(GMS是Google开发并推动Android的动力,目前提供有Search、Search by Voice、Gmail、Contact Sync、Calendar Sync、Talk、Maps、Street View、YouTube、Android Market服务)被限制使用,华为2019年继续加大研发投入。

2019年,华为研发费用高达1317亿元,同比增长29.7%,占全年销售收入15.3%。

此外,华为负责人公开表示2020年华为研发投入将继续增加。

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图表8:2018-2019年华为研发支出情况(单位:亿元,%)

图表8:2018-2019年华为研发支出情况(单位:亿元,%)

华为增加的研发投入一方面用以加强华为自产的HMS系统的研发与应用以弥补GMS下架为客户造成的体验缺失。

另一方面,美国禁令为华为敲响了警钟,如果华为无法建立一套专属供应链应急系统,过多依靠外部进口,华为经营风险程度将会较高。2019年美国将华为列为黑名单,华为可以转向三星、台湾MTK以及展讯购买芯片,但是作为我国领先且在世界拥有较大影响力的ICT(信息与通信)基础设施和智能终端提供商,华为的发展受我国政策、经济、外交等方面变化的影响不可忽视。

只有尽最大可能实现尖端设备(例如华为如今的研发重点5G)从芯片到系统的自产供应,才能将风险降至最低。

虽然自产供应链的建立成本较高,用于日常经营的可能性不大,但起码要保证自产供应链在应急情况下能够顺利开启并投入使用帮助企业渡过难关。


净利润仍正向增长但增速放缓

受研发投入大幅增长影响,华为2019年净利润增幅仅为5.6%,较2018年下降19.4个百分点。但整体来看,华为能在2019年保持净利润的正增长就已经表明企业在美国发布禁令的第一波冲击下站稳了脚跟。

图表9:2015-2019年华为净利润情况(单位:亿元,%)图表9:2015-2019年华为净利润情况(单位:亿元,%)


2020年华为挑战与机遇并存


美国政府限制升级

2019年,面对美国政府的施压,为维护正当权益,华为向美国联邦法院两次提起诉讼。

图表10:2019年华为针对美国禁令诉讼情况图表10:2019年华为针对美国禁令诉讼情况

但诉讼似乎并未替华为争取到其应得权益。2020年,美国预计加大对华为制裁力度。根据现行法规,如果美国制造的组件占总价值的25%以上,美国可以要求获得许可或阻止从其他国家运往中国的高科技产品的出口。

但现有相关消息称美国商务部已经起草了一项规则,将对华为出口的上述门槛降至10%,并将范围扩大至包括非技术产品,如包含非敏感芯片的消费类电子产品。

美国商务部还起草了一项新法规,以扩大所谓的“外国直接产品规则”(Foreign Direct Product Rule),根据该规则美国将对基于美国技术或美国软件制造的外国商品进行监管。

尽管美国几乎禁止其公司向华为出售产品,但美国公司的某些零件仍保留在最新的华为智能手机中。

根据拆解结果,华为最新机型P40的射频前端模块仍生产自美国三家芯片公司Qualcomm(高通),Skyworks和Qorvo。

通过在一个电话设计周期内更换许多美国组件,华为已经表现出了韧性,但P40对Qorvo和Skyworks芯片的继续使用也表明,打破对美国技术的依赖太困难了。RF前端模块是模拟芯片的一种形式,在这一领域,目前美国仍然占主导地位。

虽然华为负责人任正非曾公开表示美国限制对华为公司的业务运营虽会造成生态方面的影响但程度不大,但根据华为新机型P40的拆解结果来看2020年美国限制升级风波对华为来说必将是新一轮的挑战。


新冠疫情推动5G建设

美国的打击对华为全球5G业务带来了较大影响,至少为其增加了很多工作量。2019年华为花费了大量的时间去跟客户、合作伙伴以及相关政府监管机构沟通解释。但仍有少数选择了华为2G、3G和4G技术的客户没有继续选择华为的5G技术;或者部分区域没有继续选择华为的技术。

短期内5G进度或许会放缓,但是长期来看5G技术将会长足而猛烈地改变人们的生活。2020年新冠疫情的爆发为世界经济以及民众生活均造成了较大的负面影响,但此次疫情也恰好突出了对通信技术的需求。面对爆发的疫情,对抗的方法除了医学,还有通信科学。人类在自然界下顽强生存,未必是以直接对抗的方式实现,也可能通过其他文明的方式实现,人类数字化服务终将成为现代文明进步的趋势。

转危为安拭目以待


2019年由于储备足够外加上半年良好态势的业务惯性对冲了部分下半年的制裁风波,华为得以抗住冲击,但2020年对华为而言必然是艰苦奋斗的一年,面对即将耗尽的储备,即使华为已尽全力重建供应链,新型供应链的持续性以及新型供应链下的产品与服务能否获得较好的市场反馈仍待验证。虽然前路艰难,华为一直以来的生存式危机感也必将使华为迸发出巨大的能量,能否抓住机遇挺过危机,值得拭目以待。

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